嗶哩嗶哩B站計(jì)劃美股上市融資4億美金 游戲收入成B站主要變現(xiàn)方式

2017年10月，有知情人士透露彈幕網(wǎng)站bilibili計(jì)劃赴美上市，目標(biāo)籌資2億美元。近日，bilibili已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了申請(qǐng)，金額提升至4億美元。

美國(guó)東部時(shí)間3月2日，嗶哩嗶哩（B站）向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO申請(qǐng)（FORM F-1），計(jì)劃在美國(guó)上市，融資金額4億美元，股票交易代碼為“BILI”。承銷商為摩根史丹利、美銀美林和摩根大通。招股書(shū)中暫未透露發(fā)行價(jià)區(qū)間以及股票發(fā)行數(shù)量。

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，嗶哩嗶哩已經(jīng)成為中國(guó)年輕一代（90-00后）在線娛樂(lè)的標(biāo)志性品牌。截至2017年第四季度，嗶哩嗶哩的月度活躍用戶為7180萬(wàn)，是2016年第一季度的2.5倍；用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)為76.3分鐘。用戶中81.7%是出生于1990-2009年之間的年輕人，在招股書(shū)中被稱為中國(guó)的“Generation Z”（Z世代）。此外，嗶哩嗶哩正式會(huì)員第十二個(gè)月的留存率超過(guò)79%，這體現(xiàn)出嗶哩嗶哩用戶的超高黏性以及對(duì)品牌的高度認(rèn)同。

在內(nèi)容構(gòu)成上，嗶哩嗶哩以ACG（動(dòng)漫、游戲）相關(guān)內(nèi)容起步，現(xiàn)階段已經(jīng)發(fā)展為包含視頻、游戲、直播、社區(qū)等服務(wù)的綜合性內(nèi)容平臺(tái)。用戶能夠發(fā)現(xiàn)、分享和創(chuàng)造高品質(zhì)內(nèi)容，找到屬于自己的興趣圈子，產(chǎn)生互動(dòng)和共鳴。 其中，專業(yè)用戶創(chuàng)作視頻（Professional User Generated Video，PUGV）占嗶哩嗶哩整體視頻播放量的85.5%。2017年活躍內(nèi)容創(chuàng)作者的數(shù)量同比2016年增長(zhǎng)104%。

招股書(shū)中披露，B站憑借向用戶提供適合他們的內(nèi)容消費(fèi)，進(jìn)行了一系列謹(jǐn)慎的商業(yè)化探索，例如游戲、直播、會(huì)員和廣告。

招股書(shū)顯示，B站2017年總收入為24.68億元人民幣，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)的年凈虧損為1.01億元人民幣。公司收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2017年同比上年增長(zhǎng)372%，2016年同比上年增長(zhǎng)299%。

對(duì)于B站來(lái)說(shuō)，游戲是非常高效的變現(xiàn)方式。游戲收入在2017年占B站總收入的83.4%。值得一提的是，B站游戲很少依賴外部流量，其90%的游戲玩家直接來(lái)自B站社區(qū)用戶。

B站的直播業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)起步較晚，收入分別占比7.1%和6.5%。

B站排名前三的成本支出主要是：收入分成成本9.26億元人民幣（占總成本48.3%），帶寬服務(wù)器成本4.69億元人民幣（占總成本24.4%）以及內(nèi)容和版權(quán)成本2.62億元人民幣（占總成本13.6%）。

在社區(qū)屬性上，招股書(shū)顯示，嗶哩嗶哩的用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到76.3分鐘，正式會(huì)員第十二個(gè)月的留存率超過(guò)79%。截止至2017年12月31日，共有3160萬(wàn)用戶通過(guò)了嗶哩嗶哩獨(dú)創(chuàng)的社區(qū)入門(mén)考試成為正式會(huì)員。高時(shí)長(zhǎng)和高留存作為兩大核心指標(biāo)體現(xiàn)出了嗶哩嗶哩社區(qū)的黏性。

招股書(shū)顯示，嗶哩嗶哩2017年總收入為24.68億元人民幣，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）的年凈虧損為1.01億元人民幣。公司收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2017年同比上年增長(zhǎng)372%，2016年同比上年增長(zhǎng)299.5%。

游戲是嗶哩嗶哩目前收入占比最大的業(yè)務(wù)，在2017年占總收入的83.4%。直播業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)起步較晚，分別占比7.1%和6.5%。2017年排名前三的營(yíng)業(yè)成本主要是收入分成成本9.26億元人民幣（占總成本48.3%），帶寬服務(wù)器成本4.69億元人民幣（占總成本24.4%）以及內(nèi)容和版權(quán)成本2.62億元人民幣（占總成本13.6%）。

在嗶哩嗶哩公司股權(quán)結(jié)構(gòu)上，董事長(zhǎng)兼CEO陳睿持股21.5%，為第一大股東；創(chuàng)始人兼總裁徐逸持股13.1%；副董事長(zhǎng)兼COO李旎持股3.7%。在主要機(jī)構(gòu)投資者中，華人文化 （CMC）持股12.8%，位列第一；正心谷創(chuàng)新資本（9.0%）、IDG-Accel（7.6%）、君聯(lián)資本（5.9%）、騰訊公司（5.2%）分列二至五位。

在對(duì)市場(chǎng)前景的展望上，招股書(shū)披露，嗶哩嗶哩作為中國(guó)年輕人高度聚集的內(nèi)容社區(qū)，其使命是豐富年輕一代中國(guó)人的文化生活。此次募資將用于繼續(xù)滿足用戶對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的需求、持續(xù)提升用戶體驗(yàn)。同時(shí)，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)平臺(tái)技術(shù)，包括云技術(shù)、大數(shù)據(jù)和人工智能，并全方位加強(qiáng)平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。